私募地产基金管理人跟任何私募基金管理人一样，只有一个任务，就是为投资人创造足够高的绝对回报，而要创造足够高的绝对回报，就一定要在合适的时间，做对的事情。”河山资本总裁、主管合伙人曹少山表示。

　　在河山资本看来，过去十几年地产商挣钱，为地产商配套融资的私募基金也挣钱，这其中很大的原因是地产开发过程当中，资产价格在不断上涨，所以只要参与游戏的都挣钱。而转变在2013年开始出现。当重资产的投资模式的回报率呈现趋势性下降时，私募地产基金管理人就自然地转向了轻资产的模式。“二房东”模式正是一种轻资产运营地产的模式。

　　从核心来说，就是原来你要花1万元成本盖房子，盖房子的租金收益率只有3%或4%，甚至更低;而把分母变成租房子的成本，一下子就是几个量级的下降，虽然出租的收益不高，但这个方式有绝对回报。”曹少山称。

　　地产以前是黄金时代，现在是白银时代，实际上，叫什么时代都没有关系，它的盈利点是在转移的。”曹少山表示，新形势下，拼的一定是运营层面的能力。