恒指连升四周，但第四周却呈射击之星见顶形态。上周承接前两周尾段跌势，以176点的大裂口低开，相继跌穿10天、50天及20天线，上周四更一度失守20000关，低见19964点，险守自去年10月低位18278点延伸的上升轨。港股上周五回升至近20300关口，然后回软，升131点，报20169点，重上100线(20155点)，全周跌873点，前四周累积升幅下跌超过一半，扭转短期升势。

　　据法兴证券网站显示，截至6月17日，恒指期权未平仓的即月认购期权，主要分布在20，800点至21，200点之间，相当于约12，300张期权合约。而未平仓的即月认沽期权，主要分布在19，600点至20，000点之间，相当于约13，200张期权合约。

　　牛熊证方面，截至6月17日的收市，恒指牛证重货区集中于19，400点至19，700点，相当于约1，900张期指合约，恒指熊证重货区集中于20，900点至21，200点，相当于约1，700张期指合约。牛证与熊证的比例为57%：43%，牛证比例较前五个交易日下降6%。

　　外围的避险情绪虽然略为降温，但远未到乐观之时。恒指20000点心理关口失虽而复得，但5月底的上升裂口仍未完全回补，后市仍有跌至19870点之下，完全回补上升裂口的可能。一旦英国公投脱欧，恒指更有机会跌破5月低位19600区。恒指牛证68836，收回价20，108点;恒指熊证68938，收回价20，688点。由于英国公投结果变动仍大，环球投资者信心仍相当脆弱，港股不宜过早乐观。(双双)